La reforma de la Carta Orgánica del Banco Central, impulsada por Javier Milei, busca prohibir el financiamiento monetario directo al Tesoro. Aunque el proyecto restringe adelantos transitorios y licitaciones primarias, Barclays advierte que el mercado secundario sigue siendo una vía abierta para el financiamiento. Analistas coinciden en que, al ser una ley ordinaria, su efectividad dependerá del consenso político y del equilibrio fiscal de futuras gestiones.
La iniciativa tiene como objetivo devolverle al BCRA un mandato único: preservar el valor de la moneda. Además, prohíbe el financiamiento monetario del Tesoro y endurece las condiciones para remover a las autoridades de la entidad. Sin embargo, Barclays señala que la propuesta mantiene abierta una vía indirecta de financiamiento a través de la compra de títulos públicos en el mercado secundario.
El banco británico advierte que, aunque formalmente el dinero no pasa directamente del BCRA al Tesoro, el resultado económico puede ser equivalente, ya que el Tesoro podría recibir financiamiento indirecto. Este mecanismo fue utilizado intensamente durante la administración de Alberto Fernández, representando un alto porcentaje del financiamiento monetario al Tesoro en 2023.
