El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) ha revelado una caída del 1,5% en abril en comparación con marzo, lo que indica un retroceso significativo en la actividad económica del país. Sin embargo, al comparar con el mismo mes del año anterior, se observa una mejora del 1,6%. Este comportamiento sugiere una compleja dinámica en la economía argentina, donde ciertos sectores han logrado crecer, mientras que otros continúan enfrentando desafíos.
Desempeño del EMAE en el Primer Cuatrimestre
En lo que va del año, el EMAE, que es monitoreado por el INDEC, muestra un incremento del 2,1% en comparación con el mismo período de 2026. A pesar de este crecimiento acumulado, los indicadores de abril ya anticipaban un estancamiento en la economía, afectando incluso a sectores que tradicionalmente impulsan el crecimiento, como la intermediación financiera y el agro.
Comparativa Mensual y Anual
Después de un repunte del 3,5% en marzo respecto a febrero y un aumento del 5,5% en comparación con marzo del año anterior, abril ha marcado un retroceso. Este cambio es notable, ya que en los dos primeros meses del año también se habían registrado caídas en la actividad. Los datos oficiales del producto bruto del primer trimestre mostraron una recuperación del 0,7% en comparación con el final de 2025 y un crecimiento del 2,3% respecto al mismo período del año anterior.
Sectores en Crecimiento y Caída
En abril, siete de los quince sectores que componen el EMAE mostraron incrementos interanuales. Los sectores más destacados fueron:
- Explotación de minas y canteras: 17,1%
- Agricultura, ganadería, caza y silvicultura: 10,9%
- Intermediación financiera: 4,5%
Estos sectores contribuyeron con 1,8 puntos porcentuales al crecimiento interanual del EMAE. Por otro lado, ocho sectores experimentaron caídas, siendo el más afectado el sector de pesca, que sufrió una retracción del 28,4%. Otros sectores como la industria manufacturera y el comercio también mostraron descensos significativos.
Perspectivas Económicas
El ministro Luis Caputo destacó en un posteo en la red social X la expansión del primer cuatrimestre, mencionando que el EMAE acumuló un crecimiento del 2,1% en los primeros cuatro meses del año en relación al mismo período de 2025. Sin embargo, la caída del 1,5% en abril plantea interrogantes sobre la sostenibilidad de este crecimiento.
El indicador de tendencia-ciclo, que evalúa la dinámica subyacente de la economía, mostró un aumento del 0,3% mensual, acumulando 25 meses de crecimiento, lo que representa la fase expansiva más prolongada en casi 15 años. A pesar de esto, el centro de Estudios Económicos del Banco Provincia advirtió que la producción per cápita no ha crecido en más de una década, situándose un 6% por debajo del promedio de 2015.
Desafíos y Oportunidades
El economista Joaquín Mian de la Fundación Libertad mencionó la existencia de una 'economía de dos velocidades', donde los sectores extractivos están creciendo, mientras que la industria y la construcción se encuentran rezagadas. La gran incógnita es cómo el dinamismo del sector transable impactará en el resto de la economía.
A pesar de la tendencia a la baja de la inflación y los primeros signos de recuperación en los salarios formales, se prevé que el derrame de estos beneficios hacia el resto de la economía sea limitado en el corto plazo. La demanda interna sigue deteriorándose, con un consumo en caída del 3% y una inversión que ha disminuido un 12%. Las proyecciones indican que la actividad podría expandirse por debajo del 3% anual promedio en los próximos meses.
