En junio, la cotización del dólar experimentó un incremento significativo, superando el 5% tras un periodo de estabilidad cambiaria. Este aumento tuvo repercusiones directas en el sistema bancario argentino, evidenciado por el crecimiento de los depósitos en moneda extranjera, que se elevaron en más de US$ 500 millones. Según el Informe Monetario Mensual del Banco Central, los depósitos del sector privado crecieron en US$ 503 millones en comparación con el mes anterior.
El Banco Central destacó que gran parte de este aumento se concentró en los primeros días de junio, coincidiendo con el pago de capital e intereses del Bopreal, que superó los US$ 1.000 millones. Aunque una porción de estos depósitos fue retirada a lo largo del mes, el saldo restante, junto con las compras realizadas por ahorristas y empresas, permitió que el stock de dólares en las cuentas bancarias alcanzara los US$ 39.347 millones al cierre de junio. Esta tendencia alcista continuó en los primeros días de julio, alcanzando los US$ 39.665 millones al 2 de julio, según los últimos datos oficiales disponibles.
Desde el inicio del año, el stock de depósitos en dólares ha crecido en más de US$ 2.350 millones. Analistas de LCG interpretan este fenómeno como una señal de que la dolarización de carteras se mantiene activa dentro del sistema financiero, ya sea a través de depósitos o instrumentos dolarizados. Este aumento en los depósitos en dólares no solo respalda las reservas del Banco Central, que alcanzaron los US$ 49.536 millones, sino que también alimenta el motor de los préstamos en dólares.
En la primera mitad del año, los préstamos en dólares mostraron un dinamismo superior al de los créditos en moneda local, ya que no se ven afectados por las altas tasas de interés ni por el ratio de morosidad que impacta a los préstamos en pesos. Sin embargo, el reciente aumento en el tipo de cambio ha frenado el crecimiento de los préstamos en moneda extranjera, lo que a su vez ha contribuido a la presión sobre el precio del dólar en el mercado cambiario.
Durante junio, los préstamos en dólares aumentaron en US$ 229 millones, marcando el menor incremento mensual del año. Esta reducción en la oferta de divisas en el mercado de cambios, junto con la menor liquidación del sector agropecuario, ha sido una de las causas que han generado presión sobre el dólar, que avanzó un 5,2% en el mes. A pesar de esta desaceleración, el Banco Central informó que el stock de préstamos en dólares alcanzó los US$ 23.741 millones, lo que representa un incremento de casi el 49% en los últimos 12 meses.
Entre los tipos de préstamos, los documentos a sola firma, que financian operaciones de comercio exterior, son los que más han crecido. Aún no se han observado los efectos de la reciente flexibilización del Banco Central, que busca aumentar el límite de los préstamos en dólares y facilitar el acceso a financiamiento en moneda extranjera para no exportadores, siempre que cuenten con un garante del sector exportador. Se espera que esta medida también beneficie a sectores que han estado inactivos, como la construcción.
En paralelo, la demanda de dólares para consumo y turismo se ha mantenido constante. Según First Capital Markets, el saldo financiado en dólares de las tarjetas de crédito creció un 3,1% mensual, superando el incremento registrado en mayo. Sin embargo, el economista Gustavo Barbero destacó que los valores de esta cartera se mantienen dentro de los parámetros del último año.
