En un contexto financiero que ha mostrado señales de mejora, los bonos argentinos han comenzado a experimentar un repunte significativo. Este martes, el riesgo país, medido por el indicador de JP Morgan, se sitúa nuevamente en la zona de los 503 puntos, tras haber superado la barrera de los 500 puntos a principios de mes. Este cambio se produce después de que la calificadora de riesgo Fitch mejorara la calificación de la deuda argentina, aunque las mejoras no se mantuvieron durante todo el mes de mayo.
Durante la última semana, los bonos argentinos han acumulado incrementos de hasta un 3,3%, lo que ha permitido que el riesgo país vuelva a caer. Este rebote en los activos locales se ha dado a pesar de un panorama global marcado por la volatilidad. Según informes de Cohen, la deuda en pesos ha mostrado un aumento, con los bonos Duales liderando los avances, mientras que los rendimientos de la curva a tasa fija también han comenzado a operar al alza.
El contexto internacional ha sido favorable, con dos de los tres índices más importantes de Wall Street en terreno positivo. Las acciones de empresas argentinas que cotizan en Nueva York han registrado ganancias de hasta un 6,6%, destacándose el Banco Supervielle. Este respaldo externo ha contribuido a que el índice Merval, que había cerrado en alza el viernes pasado tras una racha negativa de cuatro semanas, continúe operando con ganancias, saltando casi un 3% medido en dólares al contado con liquidación.
En el ámbito cambiario, el dólar mayorista se encuentra por encima de los $1.400, mientras que el dólar minorista se sostiene en $1.425 en los bancos. El contexto cambiario se presenta como favorable, con el programa de compras del Banco Central de la República Argentina (BCRA) mostrando un desempeño sólido. Desde el inicio del año, el BCRA ha acumulado adquisiciones por un total de US$ 8.988 millones, de los cuales US$ 1.835 millones corresponden solo al mes de mayo.
El ritmo de compras del BCRA ha acelerado notablemente en las últimas semanas, con una media móvil de cinco días que pasó de apenas US$ 66 millones diarios en la primera semana de mayo a US$ 182 millones el viernes pasado. Este aumento en las compras se ha dado en paralelo a una mayor liquidación del sector agropecuario. A medida que la cosecha gruesa avanza, se espera que el desempeño observado en abril se repita en los próximos meses, lo que podría tener un impacto positivo en el mercado cambiario y en la estabilidad de los bonos argentinos.
