A pesar de las expectativas generadas por la relajación de los encajes anunciada por el Banco Central a finales de marzo, el crecimiento de los créditos bancarios no mostró un repunte significativo en el mes de abril. Este fenómeno se produce en un contexto donde la mora bancaria se mantiene como un indicador preocupante, aunque algunos expertos del sector financiero sugieren que la situación de atrasos de las familias podría estar comenzando a mejorar.
Desempeño del Crédito en el Sector Privado
Durante el mes de abril, el crédito en pesos del sector privado experimentó una caída del 0.1%. Sin embargo, al considerar la inflación esperada para ese mes, que se estima en un 2.4%, el panorama se torna más complejo. La consultora Equilibra reporta que el stock de préstamos en los bancos ha estado prácticamente estancado durante cuatro meses consecutivos.
En contraste, el financiamiento a los hogares mostró un leve cambio de tendencia en abril, interrumpiendo una racha negativa de cinco meses. Según la consultora LCG, el crédito en pesos al consumo registró un incremento del 0.3% mensual real, considerando una proyección de inflación mensual de 2.6%. Este leve repunte fue impulsado principalmente por el aumento en el uso de tarjetas de crédito, que crecieron un 0.6% mensual en términos reales. Además, los préstamos con garantía real, como los hipotecarios y prendarios, también mostraron un incremento del 0.9% por encima de la inflación esperada.
Contracción en Préstamos a Empresas
Por otro lado, los préstamos a empresas experimentaron una contracción en abril, a pesar de haber crecido un 2.8% en términos reales entre enero y marzo. La consultora Equilibra atribuye esta baja a un derrumbe en las líneas de adelantos, que perdieron un 4.1% en términos reales, a pesar de una disminución sostenida en su tasa de interés, que se situó por debajo de la inflación estimada.
Impacto de la Mora en el Mercado Crediticio
La persistencia de la mora sigue siendo un freno significativo para el crecimiento del crédito al consumo. Según los cálculos de Equilibra, la mora alcanzó un 11.6% en tarjetas de crédito y un 13.8% en créditos personales el mes pasado. No obstante, algunos bancos, como Santander, consideran que el nivel de morosidad está cerca de su pico. Alejandro Butti, CEO de Santander, expresó que la mora está concentrada en personas, mientras que las grandes empresas presentan niveles de morosidad prácticamente inexistentes.
Butti también se refirió a la necesidad de trabajar en la reducción del endeudamiento de los hogares y enfatizó que los bancos tienen la capacidad de manejar esta situación sin intervención estatal. En este sentido, advirtió que los proyectos de ley en el Congreso que buscan congelar pagos o establecer quitas compulsivas no son soluciones efectivas para mejorar la expansión del crédito.
Condiciones para la Reactivación del Crédito
En la City, se sostiene que no habrá una reducción de la mora ni un crecimiento sostenible del crédito sin una mejora en los salarios. La consultora Qualy subraya que la recuperación genuina y sostenida del ingreso real de los hogares es una condición fundamental para que el crédito funcione como herramienta de reactivación económica. Sin esta mejora, el crédito seguirá siendo un mecanismo de compensación ante un desequilibrio estructural entre los ingresos y los gastos de los hogares.
