A dos meses del estallido de las hostilidades en Medio Oriente, el comercio global se encuentra en un estado de incertidumbre que afecta directamente a los mercados agrícolas, especialmente al del trigo. Las restricciones en el Estrecho de Ormuz han limitado drásticamente el tránsito marítimo, con solo 356 buques logrando ingresar o salir en los últimos sesenta días, lo que representa cerca de la mitad del tráfico habitual semanal.
El encarecimiento de la energía, con el precio del petróleo Brent superando los US$ 107 por barril, ha tenido un efecto dominó en los costos de producción agrícola. Según un informe de la Bolsa de Comercio de Rosario, el trigo, un cultivo altamente dependiente de fertilizantes nitrogenados, ha visto un aumento significativo en sus costos de producción debido a la escalada de precios de estos insumos.
Proyecciones de Siembra y Estrés Hídrico
En Australia, donde la siembra de trigo ya ha comenzado, se anticipan recortes en la superficie sembrada de entre el 4% y el 12%. En Argentina, la situación es similar, con ajustes esperados en el área sembrada a medida que se acerca el inicio de la campaña. En Estados Unidos, la sequía ha afectado gravemente al trigo de invierno, con solo el 19% del área cultivada sin estrés hídrico, mientras que el 35% se encuentra en condiciones malas o muy malas, un aumento de 15 puntos porcentuales en comparación con el año anterior.
Reacción del Mercado y Expectativas de Abastecimiento
Este contexto ha transformado las expectativas del mercado. De un escenario de abundancia global, se ha pasado a la posibilidad de recortes en la oferta. El precio del trigo en Chicago ha aumentado de US$ 190 por tonelada a fines de enero a US$ 246 en la última semana, lo que representa un incremento del 30% y el nivel más alto desde junio de 2024.
En Argentina, los futuros del trigo han mostrado un aumento entre el 12% y el 17% desde enero, con el contrato de julio de 2026 sumando US$ 25 por tonelada. Un cambio notable en la estructura del mercado ha sido la transición de un esquema “invertido” a uno de “carry” hasta enero de 2027, lo que indica una expectativa de abastecimiento más ajustado en el futuro y fomenta la retención de mercadería por parte de los productores.
Desafíos para la Industria Molinera
La industria molinera enfrenta un panorama cada vez más complicado. A los problemas de calidad del trigo, que han llevado a una escasez de partidas aptas para panificación, se suman dificultades para conseguir volumen. Durante el primer cuatrimestre del ciclo 2025/26, la molienda alcanzó 1,96 millones de toneladas, apenas un 1% más que el año anterior, a pesar de una cosecha récord de 27,9 millones de toneladas, un 50% superior a la campaña previa.
Diego Cifarelli, un referente del sector, ha señalado que el crecimiento de la molienda no refleja la magnitud de la cosecha. Aunque los molinos están dispuestos a pagar mejores precios por trigo de calidad, la mercadería no está disponible en los volúmenes necesarios. Al 15 de abril, la exportación había alcanzado 14,47 millones de toneladas, muy por encima de los 9,66 millones del año anterior, mientras que la molinería apenas sumaba 2,60 millones, prácticamente sin cambios interanuales.
Perspectivas Futuras
Las proyecciones oficiales estiman una molienda de 7,2 millones de toneladas para el ciclo 2025/26, lo que representa un aumento respecto a años anteriores. Sin embargo, desde la industria se advierte que, si las condiciones actuales persisten, este objetivo podría no alcanzarse. Esto podría resultar en menos trabajo argentino y menor valor agregado en origen, afectando la economía local y la cadena de suministro agrícola.
