El Tesoro Argentino Asegura US$ 150 Millones para Vencimientos de Deuda
El Gobierno argentino ha logrado asegurar un financiamiento adicional de US$ 150 millones para afrontar los vencimientos de deuda que se aproximan, que superan los US$ 4.200 millones en julio. Esta operación se llevó a cabo en la última licitación de deuda, donde el Tesoro utilizó un conjunto de once instrumentos financieros diferentes, logrando refinanciar el 108,9% de los $9,6 billones que vencían esta semana.
Estrategia de Financiamiento Local
El flamante secretario de Finanzas, Federico Furiase, ha declarado que el Gobierno tiene prácticamente cerrado el financiamiento necesario para cumplir con sus obligaciones hacia los bonistas, tanto en julio como en enero del próximo año. Este financiamiento se está realizando sin recurrir a los mercados internacionales, lo que representa un cambio significativo en la estrategia del país.
Furiase ha enfatizado que el objetivo es obtener financiamiento a tasas más bajas que las que se tendrían que pagar si se optara por volver a los mercados internacionales, donde el riesgo país supera los 500 puntos básicos. En este contexto, la tasa que debería pagar por nuevos bonos en dólares podría superar el 9% anual.
Resultados de la Licitación
Tras las declaraciones de Furiase, el mercado respondió positivamente, con la Secretaría de Finanzas recibiendo ofertas por US$ 436 millones para la segunda vuelta del bono en dólares Bonar 2027. Finalmente, se aceptaron US$ 150 millones a una tasa de 5,49% TNA. Este resultado valida la estrategia del Gobierno de profundizar el crédito en dólares bajo jurisdicción local, lo que permite gestionar el programa financiero sin depender exclusivamente de los mercados internacionales.
Mercado de Pesos y Títulos Indexados
En el mercado de pesos, la licitación también mostró resultados positivos, con un total adjudicado de $10,42 billones y ofertas recibidas por $12,90 billones, lo que representa un rollover del 108,09% sobre los vencimientos del día. La atención de los inversores se centró en títulos a tasa fija y bonos atados a la inflación.
El Tesoro levantó $2,21 billones en Lecap con vencimiento el 15 de mayo, ofreciendo una tasa de 36% anual. Los operadores destacaron que esta tasa se alinea con lo que se paga en el mercado secundario para este tipo de títulos. Además, los inversores mostraron interés en los bonos atados al CER, anticipándose a los datos de inflación del INDEC, que resultaron ser superiores a lo previsto.
La dinámica de precios persistente ha llevado a los inversores a priorizar la protección contra el IPC en un escenario de liquidez excedente, lo que sugiere una validación de la curva CER frente a la tasa fija.
