YPF y Banco Santander: Un Acuerdo Estratégico para el Desarrollo del GNL en Vaca Muerta
La petrolera argentina YPF se encuentra en negociaciones avanzadas con el Banco Santander para obtener un crédito de 8.000 millones de dólares. Este financiamiento es crucial para el desarrollo de su mayor proyecto de inversión en Vaca Muerta, que se centra en la producción de Gas Natural Licuado (GNL) y la expansión de las exportaciones de shale oil y líquidos del gas, como propano, butano y gasolina.
Detalles del Proyecto y Financiamiento
El proyecto, denominado "Argentina LNG", tiene como objetivo la construcción de dos barcos de licuefacción de gas, los más grandes del mundo, con una capacidad de procesamiento de 6 millones de toneladas métricas anuales (MTPA) cada uno. Esto representa un total de 12 MTPA, equivalente a aproximadamente el 40% de la producción actual de gas en Argentina. Se espera que las exportaciones comiencen entre 2030 y 2031, generando ingresos anuales de alrededor de 5.000 millones de dólares.
El presidente y CEO de YPF, Horacio Marín, ha declarado que se busca cerrar los documentos para el financiamiento antes de fin de mes o a mediados del próximo. Este proceso de estructuración legal y financiera es complejo y puede extenderse por varios meses. El Banco Santander, que ya ha colaborado con YPF en el oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), busca consolidarse como la principal institución financiera en el desarrollo de recursos naturales en América Latina.
Colaboraciones y Socios Estratégicos
En el marco del proyecto, YPF se asocia con la italiana ENI y la emiratí XRG, subsidiaria de la petrolera Adnoc. Además, se están llevando a cabo conversaciones para incorporar un cuarto socio, que podría ser Saudi Aramco. JP Morgan actúa como asesor del proyecto y ha contactado a más de 200 bancos a nivel mundial, de los cuales más de 90 han mostrado interés en participar en la financiación total de 17.000 millones de dólares necesarios para la decisión final de inversión, que se espera antes de fin de año.
Impacto en el Mercado Internacional
El GNL argentino se integrará en un nuevo puerto de exportación de energía en Río Negro, que también albergará la terminal del oleoducto Vaca Muerta Oil Sur. La construcción de los barcos de licuefacción se llevará a cabo en astilleros de China o Corea del Sur, con empresas como Wison New Energies y Samsung Heavy Industries a cargo de la obra.
Recientemente, YPF y Pan American Energy (PAE) firmaron un contrato de exportación por 8 años a Alemania, comenzando a fines de 2027, por 2 MTPA, lo que representa exportaciones por aproximadamente 900 millones de dólares anuales. Además, se ha abierto la licitación para la construcción de un gasoducto de 500 kilómetros entre Neuquén y Río Negro, con un presupuesto estimado de 1.000 millones de dólares.
Perspectivas del Mercado de GNL
Actualmente, el gas licuado en Europa cotiza a 17,25 dólares por millón de BTU, aunque se prevé que para 2028 y 2029 el precio se estabilice en torno a los 8 dólares. Esta situación presenta un desafío, ya que el negocio del GNL implica márgenes bajos y altos costos, lo que requiere una escala significativa para ser competitivo. La guerra en Medio Oriente y el cierre del Estrecho de Ormuz han llevado a Europa a buscar nuevos proveedores de gas, lo que abre oportunidades para Argentina, que se posiciona como un exportador en una región de paz.
